Robinhood
A Robinhood, empresa de tecnologia financeira, está se preparando para lançar um segundo fundo de investimento em startups, apenas dois meses após listar seu primeiro fundo na bolsa de valores. A empresa apresentou um registro confidencial para o RVII, uma etapa regulatória padrão que permite que ela trabalhe no processo de aprovação antes de tornar os detalhes públicos. Diferentemente do seu primeiro fundo, que atualmente detém participações em 10 empresas em estágio avançado – Airwallex, Boom, Databricks, ElevenLabs, Mercor, OpenAI, Oura, Ramp, Revolut e Stripe – o RVII irá investir em startups em estágio de crescimento e em estágio inicial. Isso é uma distinção significativa, considerando que startups em estágio inicial são mais jovens e carregam mais riscos, mas também oferecem o potencial de maiores retornos.
O alvo de captação de recursos para o RVII ainda não foi definido, segundo um post no blog da empresa. Para o seu fundo inaugural, a Robinhood buscava levantar US$ 1 bilhão, mas acabou ficando alguns hundredos de milhões de dólares aquém desse objetivo. Apesar disso, o primeiro fundo tem apresentado um desempenho forte. O RVI – o ticker do primeiro fundo da Robinhood, que é negociado na NYSE (New York Stock Exchange) – estreou na NYSE a US$ 21 por ação no início de março e desde então mais que dobrou, fechando na segunda-feira a US$ 43,69. O entusiasmo do mercado com as perspectivas de inteligência artificial das startups subjacentes ao fundo provavelmente impulsionou o aumento do preço das ações.
A premissa por trás de ambos os fundos aborda uma lacuna histórica em quem pode investir em startups. De acordo com as regras federais, apenas investidores “acreditados” – aqueles com patrimônio líquido superior a US$ 1 milhão ou renda anual acima de US$ 200.000 – podem investir em empresas privadas. Isso historicamente excluiu investidores comuns das fases iniciais e mais lucrativas do crescimento de uma empresa. O RVI e agora o RVII são projetados para mudar isso, permitindo que qualquer pessoa invista em um portfólio de startups privadas por meio de uma conta de corretagem regular.
“Você pode pensar na [Robinhood Ventures] como uma empresa de capital de risco negociada publicamente com liquidez diária. Sem requisitos de acreditação e sem taxas de administração”, disse o CEO da Robinhood, Vlad Tenev, em uma entrevista na conferência Future of Everything do The Wall Street Journal na semana passada. Liquidez diária significa que as ações podem ser compradas ou vendidas qualquer dia em que o mercado esteja aberto, ao contrário dos fundos de capital de risco tradicionais, onde o capital é bloqueado por anos. Sem taxas de administração significa que a Robinhood não cobra uma porcentagem dos lucros de investimento, como as empresas de capital de risco convencionais geralmente fazem.
Nos últimos anos, as startups de inteligência artificial mais valiosas passaram de apostas iniciais para empresas que valem dezenas ou centenas de bilhões de dólares, e quase todo esse apreciamento aconteceu nos mercados privados, fora do alcance da maioria dos investidores. A visão de longo prazo de Tenev vai ainda mais longe. “A aspiração é que, se você é uma empresa que está levantando uma rodada de financiamento de sementes e uma rodada de financiamento de série A – ou seja, apenas o primeiro capital – o varejo deve ser uma grande parte disso, assim como agora é nos mercados públicos”, disse Tenev na conferência. “E devemos deixar que essas pessoas entrem no chão, para que possam realmente se beneficiar desse potencial de apreciação que está acontecendo cada vez mais nos mercados privados”.
Se essa visão se tornar realidade, poderia mudar fundamentalmente a forma como as startups levantam seu capital mais inicial, com investidores varejistas eventualmente sentando-se ao lado de empresas de capital de risco, incluindo nas rodadas iniciais, onde os maiores retornos são frequentemente feitos, e uma grande quantidade de dinheiro é perdida também. A Robinhood Ventures está se posicionando como uma empresa de capital de risco inovadora, com a missão de democratizar o investimento em startups e permitir que qualquer pessoa participe do crescimento e do sucesso dessas empresas. Com o lançamento do RVII, a empresa está dando mais um passo em direção a esse objetivo, e é provável que isso tenha um impacto significativo no mercado de startups e no ecossistema de investimento em geral.
A Robinhood Ventures está trabalhando para mudar a forma como as startups levantam capital e como os investidores podem participar dessas oportunidades. Com a combinação de tecnologia inovadora e uma abordagem mais acessível ao investimento, a empresa está bem posicionada para desempenhar um papel importante no futuro do investimento em startups. Além disso, a empresa está se esforçando para educar os investidores sobre as oportunidades e os riscos associados ao investimento em startups, e para fornecer ferramentas e recursos para ajudá-los a tomar decisões informadas.
Em resumo, o lançamento do RVII pela Robinhood Ventures é um desenvolvimento importante no mercado de startups e no ecossistema de investimento. Com sua abordagem inovadora e sua missão de democratizar o investimento em startups, a empresa está bem posicionada para desempenhar um papel significativo no futuro do investimento em startups. É provável que o RVII tenha um impacto positivo no mercado de startups e no ecossistema de investimento em geral, e que a Robinhood Ventures continue a ser uma empresa líder no setor de tecnologia financeira.
